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今年投资级公司债新债发行，5日突破1万亿美元。 （路透）企业借款人今年正以 2020 年新冠疫情发债热潮以来的最快速度发行公司债。 主要有三大原因：大量债券即将到期、美国有位难以预测的总统、以及殖利率持续下滑。
今年截至周二（5 日），投资等级公司债的新债发行总额已经突破 1 万亿美元，比去年早一天达到这个里程碑。 其中日本电信巨人 NTT 的再融资案，发行了逾 110 亿美元过渡性的贷款，取得的资金要用来进行资料中心私有化。 另外，玛氏食品（Mars）为收购食品制造商 Kellanova，发行了 260 亿美元债券。 几件大案帮助发债金额提早达阵。
本周接力的还有 MSCI、戴姆勒卡车（Daimler Truck）等企业，涌入蓝筹市场，趁着历史上仍相对低廉的借贷成本发行债券。 8 月下旬通常市场就会出现的季节性放缓。
今年有超过 1 万亿美元的公司债即将到期，包括新冠疫情初期联准会（Fed）将利率降至接近零时，企业所发行的大量 5 年期债券。 企业领导人现在必须因应风险偏好剧变的情况，完成再融资。 风险变化通常是因特朗普政府贸易政策变动而来。
银行也一直建议企业尽早安排融资需求，以因应下半年可能出现的更多监管与政策变动的不确定性。
6月底，企业与金融机构已发行约9,000亿美元的蓝筹债，约占摩根大通所预估的全年总量的60%。
在那之前，历经4月初特朗普宣布对等关税的冲击，高评级公司债市场几乎停摆一周。 当时借款人为避免支付更高的风险溢价而延后发债，当时债券利差一度飙升至高出美国国债1.19个百分点，比2月的低点高出0.42个百分点，显示投资人对这些债券的评价明显下降。
所幸之后公司估值大幅回升，风险溢价也逐步缩小，发展至今，甚至在上周创下全年利差最窄水平。 新债的发行溢价极低，有时甚至为负值。 彭博策略师 Brian Smith 表示，今年平均利差为 3.3 个基点，略小于去年的 3.5 个基点。
新债的需求也非常强劲，平均超额认购倍数达3.7倍，不仅与去年持平，也高于过去三年平均。
Principal 资产管理公司投资级债务主管 Jon Curran 表示，只要有需求，发债人就会供给，这可由新债的超额认购与不断缩小的让利空间，明显看出。
根据摩根大通的数据，今年大量的再融资压低了净供给，截至上周为止，净供给量较去年同期下降了约33%，这也有助于维持利差紧缩。 点击下面文字可快速查看或发布对应的便民信息！ 纽约情报站让您的生活变的更简单
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